네이버 페이 이용자 3000만, 그리고 분기 매출 4000억 그런데 ? 왜 네이버 페이는 토스 만큼 성장이 없는 것 같지? 네이버 페이를 지원하실 분은 쉽게 읽어 보실 수 있도록 내용을 정리해 보았습니다.
Nov 17, 2025
안녕하세요 정자일로 IT 뉴스입니다.
📌 연일 잘나가는 토스 CORE 와 토스 증권 대비 , 그렇다고 못나가는 것도 아닌데 네이버 페이가 너무나 조용합니다. 네이버 페이를 운영하는 네이버 파이낸셜은 무엇이 주력인 회사이고 다른 페이 서비스 대비 어떻게 다른지 내용을 정리해보았습니다. 내용을 정리해 보면서, 토스 페이 대비 네이버 페이의 강점 그리고, 현재 열위인점… 앞으로 주요 전장이 될 오프라인 결제까지 내용을 다루어 보았습니다. 앞으로 네이버 페이의 어떠한 부분에 주목하면 될지 함께 살펴보아요 !
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🧑💻 네이버 파이낸셜 vs 토스는 무엇이 다른가 ?
네이버페이가 국내 주식 뿐만 아니라 미국 주식과 ETF도 네이버페이 증권 페이지에서 증권사로 연결하는 ‘간편주문’ 서비스를 시작한다.
네이버페이 ‘간편주문’은 네이버페이 증권의 주식 종목 페이지를 통해 증권사의 모바일 WTS 거래 페이지로 간편하게 연결해주는 서비스다. 네이버 인증서를 통해 한번만 연결하면 모든 거래는 선택된 모바일 증권사 WTS에서 이뤄진다. 간편주문 이용에 수수료는 없으며, 거래와 환전 수수료는 증권사별로 상이할 수 있다.
✏️ 5줄 요약하기
네이버 파이낸셜, 네이버 페이는, 네이버에서 2019년 별도의 법인으로 분사하여 나왔습니다. 해당 시점에는, 파이낸셜 뿐만 아니라, 다양한 법인이 CIC 의 형태로 나왔지만 파이낸셜의 분사가 특별했던 이유는, 미래에셋의 투자가 함께 되었기 때문입니다.
그때는 , 최인혁 대표가 시작을 했지만, 여러 구설 수로 인해서, 그당시 CFO 였던 박상진 대표가 현재까지 네이버 파이낸셜의 대표를 하고 있습니다.
미래에셋의 경우 2019년 당시 네이버 파이낸셜과의 투자를 통해서 다양한 시너지를 기대하고 투자를 했던 것으로 보입니다.
‘네이버통장(미래에셋 X 네이버)’ 종합자산관리계좌(CMA) 상품이 대표적으로 나왔는데 사실상. 파이낸셜의 23% 정도가 미래에셋 증권의 지분인데 나오는 협업 CASE 나 공동 전략 CASE로는 아쉬운 지점이 많은 것 같습니다.
#. 네이버 페이의 다양한 제휴
네이버 파이낸셜 입장에서는 미래에셋을 통해서, 토스와 같은 다양한 금융 중계 상품에 대해서 , 네이버 파이낸셜 내에서 수수료를 만든거나, 미래에셋 증권의 고객을 파이낸셜로 불러와서 시너지를 내는 부분들을 생각했겠지만,
지분투자를 해서 안정성을 가져간것 이외의 큰 시너지가 있었나 하는 의문입니다. 사실상 미래에셋 증권이외의 다양한 금융사와 네이버 파이낸셜은 지속적으로 협업을 했기 때문에 , 무엇인가? 특별함이 있다고 보기는 어려웠습니다.
반면, 토스증권은 너무나 잘나갑니다. 토스 코어와의 시너지를 잘 엮었고, 이용자들은 증권 매매까지 성공적으로 이어 나가고 있습니다.
해외주식 위탁매매 부문의 성장에 힘입어 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가했다. 특히 영업이익과 당기순이익은 2024년 연간 실적을 상반기 만에 초과 달성한 것으로 나타났다.상반기 별도 기준 영업수익은 전년 동기 대비 102% 증가한 3540억 원을 기록했다.
같은 기간 영업이익은 452% 늘어난 1689억 원, 당기순이익은 283% 증가한 1314억 원으로 집계됐다.
토스증권은 3월 미국 주식 애프터마켓 거래 시간을 기존 대비 2시간 연장해 사용자 편의성을 높였다. 아울러 인공지능(AI) 기반 해외기업 실적발표(어닝콜) 실시간 번역 서비스 등 정보 접근성을 높여 개인투자자의 투자 경험을 개선했다. 또한 웹트레이딩시스템(WTS·Web Trading System) 매매 기능도 고도화했다.
그런데, 토스, 카카오 페이는 하지 않은, 네이버에게는 무엇이 아쉬웠기 때문에 미래에셋이라는, 금융사와 함께 사업을 시작했던 것일까요?
네이버페이(파이낸셜), 토스 , 카카오 페이의 기본 비지니스를 아래와 같이 나누어 생각해 볼 수 있습니다. 네이버페이의 경우 핵심은 스마트스토어 입니다.
네이버 페이의 핵심은 스마트스토어 결제 수익 카카오 페이는 카카오 메신저 선물하기, 송금 토스는 자체 송금을 기반으로한 다양한 수익모델입니다.
페이라는 이름은 같지만, 사실상 어느 서비스와 고객을 중심으로 확장이 되었는지에 따라서 해당 서비스가 채용하는 인력 및 향후 확장하려는 방향이 달라집니다.
우선 네이버페이를 먼저 살펴보면 2025년 3분기 네이버 연결 재무제표 기준, 핀테크 부문 매출은 4,331억 원을 기록하며 높은 성장을 보였으나, 네이버페이 자체의 금융 영역 매출 비중은 지난해 4분기 기준 약 4.8% 수준으로 매우 낮습니다. 이는 경쟁사인 카카오페이(12.8%) 및 토스(10.4%) 대비 현저히 낮은 수치로 , 결국 스마스트스토어의 결제 성장의 성장 폭 만큼만 스스로의 노력이 아닌, 후광 효과로 인한 성장으로 생각 할 수 있습니다.
상대적으로 커머스 매출 비중이 크기 때문에, 당연하다고 생각 할 수 도 있지만, 미래에셋의 투자를 받으며 시작한 절실했던 네이버페이 입장에서는 아쉬운 지점이 아닐 수 없습니다.
또한 네이버 페이의 경우 다른 커머스 사업자의 결제 수수료 대비 압도적으로 낮은 결제 수수료 비율을 갖고 있습니다.
네이버가 낮은 결제 수수료를 가져가는 이유는 소상공인과의 상생이라는 중요한 요소도 있지만, 커머스의 사업자들이 매출을 발생시키면서, 필연적으로 사용하게 되는 광고 수익모델이라는 측면도 존재합니다.
그나마도, 이렇게 어렵게 획득한 수수료에 대해서 다양한 형태로 네이버 페이는 이용자에게 포인트를 돌려주고 있습니다.
사실상 네이버페의 마진은 낮을 수 밖에 없는 구조이고, 이러한 구조에서는 토스와같이 직원을 공격적으로 채용하면서, 사업을 확장 할 수는 없습니다. 적은 비용으로 높은 효율을 추구하는 것이 필요하기 때문이죠
기본적으로 네이버 페이는, 폭발적으로 사람들을 채용하면서, 사업을 확장하기는 쉽지 않고, 아마도, 지금까지 다양한 금융 서비스를 진행하면서 사람을 채용하거나, 미래에셋 사람들과 협업을 진행 했을 가능성이 높습니다.
네이버 페이의 경우에는 우선 제일 핵심 사업인 스마트 스토어 관련해서 다양한 업무를 수행합니다.
이미 종료된 공고이지만, 기본적으로 다른 커머스에서 채용하는, 주문, 배송, 클레임 기획의 포지션이, 네이버페이에서 나오고 있습니다.
📌 네이버 쇼핑 공고로 나오는 것이 아니고, 앞으로 나올일이 없으니 이점은 유념해 주세요
그외의 네이버 페이에서는 정산, 사업자 대출 같은 스마트 스토어 사업자 기반의 다양한 서비스를 기획하고 운영합니다.
하지만 여기에도 문제는 존재합니다. 사실상 다른 기업들은 정산 대금을 조금이라도 지연 시키면서, 해당 자금을 자신의 플랫폼의 운영자금으로 사용하게 됩니다. 티메프가 이러한 이유로, 결국 망하기도 했지만, 45일정도 뒤에 정산 대금이 입금대는 것이 보통이고, 컬리도 정산대금을 조정하면서 흑자로 전환 시켰습니다.
컬리는 올해부터 모든 공급사를 대상으로 대금 정산 주기를 최대 20일까지 늦췄습니다. 기존의 월 1회 정산 방식에서 벗어나, 매입 시점에 따라 최대 두 달 뒤에 대금을 지급하는 방식으로 변경되었습니다.
이처럼 정산 주기를 연장하면, 플랫폼 기업은 납품 대금을 보유하는 기간이 길어져 단기 무이자 대출 효과를 얻는 것과 같습니다. 이는 재무제표상 현금성 자산을 일시적으로 증가시키고, 현금 흐름 관련 지표인 상각전영업이익(EBITDA) 흑자를 달성하는 데 유리하게 작용할 수 있습니다.
네이버는 이러한 정산대금 지연의 효과도 , 그리고 높은 수수료도 없이, 낮은 수수료 기반으로 사업을 진행하는 상황입니다.
그래서 네이버 페이는 어떻게 할까요? 페이가 제시한 미래는 , 역시 이러한 문제를 잘인식 하고 있고, 결제 이외의 부분을 성정하는 것을 구체적인 목표로 하고 있습니다.
하지만, 네이버 페이의 장점이지만, 한계인 지점은 페이를 사용하는 고객의 이용 동선입니다. 네이버 페이를 이용하는 고객은 3000만입니다. 토스의 2500~ 3000만 고객 대비 차이가 없어 보이지만, 어느 부분에서 네이버 페이는 수익 창출 능력이 떨어지는 것일까요?
현대카드, 국민카드 앱에서 무엇인가 하지 않으려는 사람들의 의도와 같은데요 토스의 경우 송금이라는 행위를 하고 나서 증권이라는 서비스 동선으로 자연스럽게 사람들을 유도하는 것과 대조적인 상황입니다.
비단 이것은, 네이버 페이의 잘못만은 아닙니다. 네이버가 슈퍼앱을 강조하기 떄문에 사실상 토스처럼 별도의 앱을 만들고 그안해서 이용자의 동선이나, 다른 서비스로 갈아타기를 시킬 수 있는 동인이 부족했습니다.
네이버 페이도 금융과 관련한 서비스를 네이버 페이로 모으기 시작했습니다. 네이버 페이에서, 네이버 부동산 서비스를 담당하고, 아실이라는 부동산 금액과 후기가 많은 서비스를 인수해서 금융앱 강화를 노리고 있죠
네이버 페이앱의 이용자가 많아져야 네이버 페이 자체적으로 다양한 수익모델을 만들어 낼 수 있습니다. 네이버 페이에서 송금도하고, 마이비즈로 계좌 정보도 한번에 통합해서 보고, 증권도 쉽게 네이버 페이앱에서 구매하고, 부동산도 보고…
그런데.. 토스대비 네이버 페이에서 할수 없는 것은 이용자에 대한 이해, UX 에 대한 혁신, 새로운 문제를 풀려는 시도입니다.
아무래도 네이버 기존 DNA 와 미래에셋 금융만 하던 분들이 만드는 서비스라 이러한 서비스를 만드는 사람들의 마인드와도 연결된 부분이 아닐까 싶습니다.
개편 후 후속 기사나 사람들의 반응은 좋지 않습니다. 네이버 페이앱은 공식 자료는 아니지만, 대략 230만 MAU로 보여지고 이도 삼성결제가 결합된 수치라 자체적으로 유의미한 성장이나, 재방문을 만들어 내고 있는지는 의문입니다.
네이버 페이 앱의 MAU가 증가한 모멘텀을 살펴보면 실제로 삼성 페이 영향이 제일 크고 다양한 금융 결합 서비스의 영향이 있기는 했지만, 폭발적인 성장을 만들어 내지는 못했습니다.
네이버 페이앱에서는 모든것이 가능합니다. 토스처럼 송금도 가능하고, 이제 미국 주식도 토스처럼 살 수 있습니다. 그런데… 유저를 잡는 무엇인가? 가 없는 것이 아닐까 싶습니다.
그럼에도 , 네이버페이는, 네이버 지도의 성장과 더불어 지역 사업자의 예약이나 사전 결제 관련한 거래액 증가가 있을 것으로 보입니다.
그래서 페이의 돌파구도, 토스 플레이스와 같은 방향인 오프라인 결제 확장이 아닐까 하는 생각이 들었습니다. 이미 진행했던 해외 결제는 성장은 이루었지만… 결국 결제 기반으로 수익을 확장하기 위해서는 결제 인프라를 많이 확장해야합니다. 토스에서 목숨결고 쇼핑을 하는 이유도 결국 토스의 결제 인프라 확장에 중점이 있습니다.
앞서 나가는 것은 토스 페이입니다. 토스 페이는 20만 개의 결제 POS를 이미 시장에 론칭하였고, 수수료 0원이라는 강수를두고 있습니다. 토스가 그리는 그림은 여기서 모인 결제 사용자 데이터로 , 온라인 + 오프라인 광고로 수익을 올리는 그림을 가지고 있을 것으로 생각 됩니다.
토스의 결제 단말기만 ‘무료’ 혹은 ‘10원’등의 저가로 공급되고 있는 것 또한 이 프로모션 때문이다. 밴사 혹은 밴 대리점 입장에서 다른 결제 단말기보다 토스플레이스 단말기가 많이 공급되는 것이 유리하다. 따라서 밴사, 밴 대리점은 비용을 써서 최대한 많은 가맹점을 확보고, 토스로부터 비용 지원을 받는다.
토스의 페이스페이는 안면인식 결제 시장에서 뚜렷한 선점 효과를 보이고 있다. 올해 3월 정식 출시 이후 누적 가입자 40만 명, 서울 시내 2만 개 매장 보급을 돌파했으며, GS25, CU 등 주요 편의점 인프라를 확보해 8월 기준 재이용률이 60%에 달한다.
네이버 페이도 안면결제 시장 및 네이버 페이 결제 단말을 오프라인 중심으로 보급하려는 시도를 하고 있습니다.
이 부분에 대해서, 네이버 페이가 온라인 쇼핑에서 보여줬던것 처럼, 네이버 플레이스와 결합하여, 결제 후 리뷰하면 페이 포인트 리워등을 제공하고, 네이버의 강력한 광고 생태계와 결합한다면, 이미 치고 나가는 토스를 앞설 수도 있을것 같다는 생각이 들었습니다.
사실 자영업자에게 제일 중요한 것은 모객과, 고객의 재방문이기 때문입니다.
네이버라는 든든한 배경을 갖기 때문에 페이가 걱정이 되지는 않습니다. 그리고 네이버 쇼핑의 성장이 둔화되고 있기는 하지만, 그렇다고 토스 쇼핑이 이자리를 빠르게 대체 할 것으로 보이지 않습니다. 다만 토스와 같은 숫자를 만들어내지 못하고 있는 것이 네이버페이의 문제입니다.
토스는 월간 100억이라는 광고의 숫자를 만들어 냈지만, 네이버 페이 광고는 그렇지 못하고 있습니다. 이유는 광고주는 이미 네이버 쇼핑광고 (검색) 이라는 압도적인 대체제를 그것도 네이버 동일 유저 대상으로 갖고 있기 때문입니다.
페이도 다양한 광고를 시도했지만, 토스만큼의 효과를 만들거나, 페이만의 광고 문법을 만들어 내지 못하고 있습니다.
반면 토스는 리워드 광고로 욕은 먹지만, 확실하게 토스 광고라는 컨셉을 가져가고 있기는 하고, 월간 100억이라는 광고 매출은 광고주의 의미있는 규모가 생겼음을 나타냅니다.
#. 네이버 페이 폐지 줍기 광고
#. 토스애드가 만든 리워드 광고
네이버 페이에 대해서 , 저도 이번에 정리를 해보면서, 그렇게 부정적으로만 내용을 작성하지는 않은 것 같습니다. 기회와 위기가 공존하지만, 앞으로 열리는 채용 포지션에서 쇼핑영역인지, 쇼핑외 신사업 영역인지 구분을 하시는 것이 매우 중요하고 신사업 영역의 경우에는 , 토스의 움직임을 잘 고려한다면, 많은 도움이 될것 같습니다. 감사합니다.
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🕒 2025-11-11 19:29
🔗 https://it.donga.com/107853/
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